Mesto i vreme radnje: Kina, 19. veka. Legendarni ratnik, Li Mu Bai (Chow Yun-Fat), umorio se od dugogodišnjeg traganja za ubicom svojeg učitelja i odlučio posvetiti duhovnoj strani borilačke veštine.
Na putu do prijatelja kojem namerava ostaviti svoj čuveni mač, "Zeleni usud", Li Mu Bai sreće staru ljubav Ju Šu Lien (Michelle Yeoh), ratnicu kojoj nikada nije izrekao svoje prave osećaje. Ponovno zbližavanje prekida drska krađa mača, kojeg otme mlada Jen (Zhang Ziyi).
Ona se pokaže iznimno talentiranom za borilačke veštine, ali privučena snagom mača, Jen klizi prema tamnoj strani veštine. Sukob sa Ju Šu Lien neizbežan je, a niti Li Mu Bai više ne može stajati po strani.