London, 1914, uoči početka Prvog svetskog rata. Kalvero, jednom slavni pozorišni klovn, sada neuspešni pijanac, sprečava mladu plesačicu Terezu da izvrši samoubistvo. Pomažući joj da se oporavi, Kalvero joj pomaže da ponovno stekne samopoštovanje i nastavi svoju plesačku karijeru. Čineći to, on ponovno stiče sopstvenu samouverenost, ali njegov povratak je manje uspešan. Tereza kaže da želi da se uda za Kalvera uprkos razlici u godinama, iako iskazuje prijateljstvo Nevilu, mladom kompozitoru za kog Kalvero veruje da je bolji izbor za Teri. Kako bi im dao šansu, Kalvero napušta dom i postaje ulični zabavljač. Teri, koja sada nastupa u sopstvenoj predstavi, pronalazi Kalvera i nagovara ga da se vrati na pozornicu za predstavu u njegovu čast. Vrativši se svom starom partneru, Kalvero se vraća trijumfalnim nastupom, ali pretrpi srčani udar i umire iza kulisa, samo nekoliko koraka od Teri, koja pleše na pozornici.