Viktoria Pejdž (M. Shearer), mlada balerina, uspeva za svoje plesanje zainteresirati direktora "Baleta Lermontov", renomiranog Borisa Lermontova (A. Walbrook). Lermontov joj daje prvu veću priliku, a zatim se posvećuje njezinoj karijeri, nameravajući od nje stvoriti jednu od najvećih balerina svih vremena. Njezina nadarenost i njegova zanesenost rezultiraju uspesima na najvećim svetskim pozornicama, no kad se Vikctoria zaljubi u Juliana (M. Gorin), autora njezinog najvećeg uspeha "Crvene cipelice", Lermontov, i sam potajno zaljubljen u Vikctoriu, odluči raskinuti i sa njom i sa Julianom...