Film govori o devojčici po imenu Doroti Gejl koja živi u Kanzasu sa svojom tetkom i stricem na farmi tokom Velike depresije, i koja sanja bolji život. Nakon razornog tornada koji je pogodio farmu, Doroti i njen pas, Toto, prebačeni su u fantastičnu zemlju Oz. Nakon početnog oduševljenja čarobnom zemljom, Doroti ipak shvata da joj nedostaje dom. Jedini ko joj može pomoći da se vrati kući je čarobnjak iz Oza. On živi u Smaragdnom gradu i Doroti kreće u potragu za njim. Na putu sreće neobične prijatelje koji joj se pridružuju. To su Strašilo, koji će od čarobnjaka tražiti mozak, Limeni, koji će tražiti srce i Lav, kojem nedostaje hrabrost. Na putovanju im pomaže Dobra Vila Severa, dok im na put pokušava stati Zla Veštica Zapada